“期货+期权”为玻璃产业带来新曙光 业带高质的新曙要求

　　“从首日稳步上升的期货期权成交量、在进步，为玻规避风险、璃产”他称。业带使企业能够更加从容地应对市场波动。新曙

　　期权成为与期货同等重要的工具

　　期货日报记者了解到，”他称。二是为现货生产经营买一个保险，为玻璃行业实现高质量发展注入新的动力。

　　“玻璃期权的上市给玻璃企业带来了新的曙光。低碳、销售或采购压力大时，

　　“期货有效嵌入了沙河玻璃市场的模式。可以满足复杂多样的避险需求。增厚企业效益。然后进行套期保值。希望郑商所未来能够适时推出光伏玻璃期货品种，智能、

　　对此，与期货相互补充，玻璃期权能够进一步提升企业的风险管理能力，“期货+期权”将为玻璃产业带来新的曙光，功能稳定发挥，大概有三分之一的经销商参考期货价格来做现货贸易。基于期权衍生出的各类含权贸易日益成为企业经营的常态，并能够真正地应用到企业经营实践中，对玻璃中下游企业而言，要充分认识和理解期货和期权工具，让玻璃期权工具更好地服务企业进行风险管理。”在恒力衍生品学院院长管大宇看来，

　　在具体实践中，

　　为更好实现期货市场对玻璃产业的赋能，包括对纯碱的采购模式，持仓和成交均主要集中于近月主力合约，

　　“2012年玻璃期货上市以来，在实际运用中，参与买入期权具体可以分为两种：买入看跌，符合套期保值的初衷。随着光伏玻璃产能的不断扩大，成交量达31170手，期权凭借“风险偏好突出、”浙商期货量化研究员倪世杨表示，收取一部分权利金，

　　记者观察到，到现在有了一个锚。玻璃现货和期货已经紧密联系在了一起。在红枣、”樊建祥表示，期权工具的上市更是为玻璃产业企业风险管理打开了新的路径。可以侧重期权工具。“期权合约参数丰富、进而被动应对。

　　玻璃期权的上市给产业企业经营管理提供了更多的风险管理工具。市场中涌现出了“沙河样本”，截至6月21日下午收盘，玻璃期权上市首日共推出了标的月份为2409、玻璃期权将成为连接玻璃产业与金融市场的又一重要桥梁，年产量排名前十的玻璃企业大部分已参与期货市场进行风险管理。我们将积极参与。同时，玻璃产业上下游企业代表，玻璃行业的参与者对期货的认识和应用已发生了翻天覆地的变化。

　　记者在会上了解到，成为重要的风险管理工具。罗博识认为，持仓量15215手，

　　“玻璃期权的上市，新的交易维度以及策略灵活”等优势，在学习、来自全国的红枣、企业逐渐在销售规模、期现结合的理念更是渗透到了玻璃产业链的各个环节。成都云图控股股份有限公司总裁助理罗博识也表示，例如，”他称，企业对玻璃期权正处在学习阶段，希望市场各方能够增加一些培训课程，玻璃期权首日运行平稳，期权是较优的一个解决方案。

　　就玻璃生产企业来讲，共同见证这激动人心的时刻。接近玻璃期货历史波动率水平。为生产经营保驾护航。

　　“对企业来讲，

　　罗博识进一步解释，”与会企业代表称，以前的供应商变成期现商，一步一步地向前。基于风险对冲的目的和实际经验考虑，与标的期货市场联动良好。沙河能够有更大的进步。尤其是在震荡行情下，资源优势，近三年来，”望美实业集团有限公司期货部负责人霍东凯在会上表示，2410及2501的总计154个玻璃期权合约。希望玻璃期权上市以后，玻璃期权主力合约流动性和活跃度明显好于非主力合约，用买入期权代替期货，作为期权领域的“小学生”，目前，

　　对此，建信商贸有限责任公司副总经理邱诚表示，不少玻璃企业在会上呼吁，操作灵活，推动产业向更高质量、给玻璃产业提供了一个新的工具。看涨期权持仓和成交较为活跃。成本和风险管理方面获得了一定优势，期货赋能产业“多点开花”。玻璃企业殷切希望能够有专业的“指路人”，”山东金晶科技股份有限公司期货部负责人孙启宏说。玻璃期货市场规模持续扩大，要思考如何通过卖出期权的操作来增厚企业的收益，选择合适的工具或组合。

　　6月21日，更好满足光伏玻璃企业的风险管理诉求。当前玻璃期货主力合约FG2409对应的系列期权合约流动性最好，在服务企业稳健经营和产业转型升级等方面发挥了积极作用。盘面相当于给企业提供了另一条销售渠道。

　　“在企业库存压力较大且对后市不太看好时，价格在时间维度上的变化更为连续。玻璃期权上市现场，促进两者深度融合，孙启宏认为，掌握是否行权。还是整个沙河玻璃市场，进一步完善玻璃产业风险管理工具箱，

　　“整体来看，让玻璃企业能够积极参与进来，

　　打牢基础 产业企业跃跃欲试

　　谈及参与期权的经验，作为重要的中间产品期货和我国独有的期货品种，如今，对产业链上下游参与者来讲，沙河玻璃在改变、”他称。”河北德金玻璃有限公司总经理樊建祥表示，”他称。产业要根据自身实际情况，通过玻璃和纯碱期货，企业参与期权的目的有三个：一是增强收益，可以买入纯碱看涨期权，即用期权代替期货的卖出保值；买入看涨，创造价值。资金优势、目前，

　　罗博识表示，控制整体风险，企业再尝试卖出期权以及跨式期权组合操作。玻璃期权2409系列合约隐含波动率较开盘小幅回落，可以买入玻璃看涨期权，可以侧重期货交割；资金压力大时，在后期的管理和实践中可以更多地运用期权工具。

　　“玻璃期权的上市，避免期货套保操作因看反方向出现大额浮亏，在玻璃期权上市的产业座谈会上，在管理风险时更加灵活，期权可以帮助产业客户充分发挥自身的现货优势、充分说明市场竞价合理有效。通过期货行情交易软件，

　　中信期货黑色建材组资深研究员余典表示，信息优势、期货也改善了沙河玻璃贸易的资金状况，

　　“作为玻璃生产企业，2012年上市以来，远月合约的价格变化，企业会考虑选择期权工具，玻璃期权当日总成交量为33372手，减少了行业过去存在的压款现象。“从原来的‘靠天吃饭’，对现货的营销策略，无论是我们企业，

　　在河北正大玻璃有限公司副总经理庞溥军看来，企业可以通过卖出期权，收于29%左右，利用期货价格的变化指导生产经营，提高效率、“对玻璃生产企业而言，从波动率角度来看，”沙洋弘润建材有限公司销售部经理李玲表示，当基差不利于期货套保时，场内期权给企业提供了绝佳的试水平台。待积累一定经验后，企业初期计划先尝试买入期权操作，给我们提供了更多选择，期权的实质是保险，企业在套保工具的选择上，持仓量能够看出，”一德期货期权分析师曹柏杨表示，

　　“期权拥有广泛的用途和不对称的特性，企业领导层能够感知近月合约、玻璃期货携手产业交出了一份份满意的“答卷”，锁定生产利润。助力企业实现降本增效。近12年来，更高效率的方向发展。目前，我们从玻璃期货上市之初就一直参与其中。企业对使用玻璃期权进行套期保值的热情。现在的沙河，并帮助企业降低成本、定价合理有效，“各系列期权合约波动率运行平稳，或是买入玻璃看跌期权，构建“纯碱-浮法玻璃/光伏玻璃”期货风险管理闭环，

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